文|王彥強

近日，浦發銀行發布《關于“浦發轉債”到期兌付暨摘牌的第一次提示性公告》稱，浦發銀行將以可轉債票面面值110%（含最后一期年度利息）的價格向投資者贖回全部未轉股的可轉債，浦發轉債到期合計兌付人民幣110元/張（含稅）。

圖片來源：浦發銀行公告

據了解，浦發銀行在2019年公開發行了50，000萬張可轉換公司債券（簡稱“浦發轉債”），每張面值人民幣100元，發行總額人民幣500億元，期限6年，于2019年11月15日在上交所掛牌交易，債券代碼為“110059”。

浦發轉債在2020年5月6日開始轉股，但轉股數量一直不多。直到今年6月27日，信達投資有限公司將持有的117.85億元浦發轉債（占發行總量的23.57%）轉換為9.12億普通股，占浦發銀行總股本的3.01%。

而據最新公告顯示，目前仍有382.11億元浦發轉債尚未轉股，約占浦發轉債發行總量的76.42%。

對于剩余的浦發轉債，市場曾一度猜測會走強贖的路線轉股，但由于股價提升不及預期，到期兌付成了唯一的選擇。

按照浦發轉債的《募集說明書》規定，有條件贖回的必要條件是，公司普通股股票連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格的 130%（含 130%）。

而最新（7月16日）的浦發轉債轉股價格是12.51元，因此，浦發銀行股價必須在連續30個交易日中有至少15個交易日股價不低于16.263元。而截至9月17日收盤，浦發銀行股價為12.96元/股，近期最高價為14.36元/股，明顯低于約定贖回價格。

因此，浦發銀行剩余的可轉債大概以到期兌付的方式退出市場。

浦發銀行公告稱，浦發轉債的最后交易日為10月22日，摘牌日為10月28日，最后轉股日為10月27日（仍可在10月23日—27日轉股），兌付登記日為10月27日，兌付金發放日為10月28日。浦發轉債的本金和利息將由中登上海分公司通過托管證券商劃入浦發轉債相關持有人的資金賬戶。

不過，值得一提的是，兌付382.11億元，勢必會對本就不高的核心一級資本充足率造成影響。

中報顯示，2025年上半年末，浦發銀行的核心一級資本充足率為8.91%，較上年末下降0.01百分點。做為系統重要性銀行，對于不低于8%的監管規定，壓力較大。

從業績表現來看，2025年上半年，浦發銀行實現營業收入905.59億元，同比增長2.62%；實現歸母凈利潤297.37億元，同比增長10.19%。凈息差為1.41%，較上年末下降0.01個百分點。在9家上市排名倒數第三。

從資產質量來看，2025年上半年，浦發銀行的不良貸款率為1.31%，較上年末下降0.05個百分點；撥備覆蓋率為193.97%，較上年末上升7.01個百分點。

截至2025年上半年末，浦發銀行資產總額為96,457.91億元，較上年末增長1.94%;其中，貸款總額56,349.31億元，較上年末增長4.51%。存款總額55,943.08億元，較上年末增長8.71%。